盡管現(xiàn)在距離2015年結(jié)束還有一個(gè)多月時(shí)間，但市場(chǎng)今年的主題在大多數(shù)人心中可能已經(jīng)定調(diào)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟、多個(gè)資產(chǎn)崩盤、投資表現(xiàn)悲慘等等。

據(jù)美銀美林，下面10句話或許能總結(jié)2015年的市場(chǎng)狀況：

1、亞馬遜和谷歌市值超過(guò)MSCI中國(guó)指數(shù)中任何一家公司市值。

2、2015年結(jié)束后，美國(guó)股市距離成為歷史記錄第二長(zhǎng)的牛市僅差107個(gè)交易日，驅(qū)動(dòng)股市上漲的主要因素是“增長(zhǎng)”（最長(zhǎng)時(shí)間的超預(yù)期增長(zhǎng)）以及“質(zhì)量”。

3、6萬(wàn)億美元政府債券收益為負(fù)值，17萬(wàn)億美元收益不到1%，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將自2006年來(lái)首次加息。

4、2015年資產(chǎn)年化收益率（迄今為止）：美元11.9%，現(xiàn)金0，股票-0.2%，債券-3.7%，商品-25.6%，持有現(xiàn)金的收益自1990年來(lái)首次超過(guò)股票和債券。

5、在大宗商品價(jià)格、中國(guó)經(jīng)濟(jì)、信貸增長(zhǎng)均表現(xiàn)不佳的影響下，外加美國(guó)消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)意外暗淡，2015年全球GDP增長(zhǎng)以及企業(yè)美股收益預(yù)期被不斷下調(diào)。

6、股票表現(xiàn)好于債券，凸顯在經(jīng)歷六年的“金融抑制”之后獲取固定收益有多艱難。

7、“流動(dòng)性過(guò)剩”時(shí)代結(jié)束，市場(chǎng)擔(dān)憂“量化失敗”以及流動(dòng)性枯竭，致使2015年大量交易慘遇雷區(qū)，多個(gè)資產(chǎn)崩盤（例如瑞士法郎、德國(guó)國(guó)債、中國(guó)股票、高收益?zhèn)�券、醫(yī)療股票等等）。

8、美銀美林做多美元、動(dòng)蕩指數(shù)以及房地產(chǎn)，相對(duì)于債券和商品更多配置股票，相對(duì)于新興市場(chǎng)加大發(fā)達(dá)市場(chǎng)資產(chǎn)配置，這種策略表現(xiàn)不錯(cuò)。但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不及華爾街預(yù)期，做多銀行、做空債券等資產(chǎn)“大輪動(dòng)”(Great Rotation)策略表現(xiàn)讓人失望。

9、2015年贏家：俄羅斯（股票收益22%，債券21%），美元（10%），日本股票（10%），生物科技（7%），消費(fèi)品（7%），新興市場(chǎng)企業(yè)債（4%）。

10、2015年輸家：巴西（股票-33%，貨幣雷亞爾-29%），銅（-27%），石油（-23%），油企股票（-16%），30年期美國(guó)國(guó)債（-4%）。

美銀美林稱，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，2015年全年彌漫著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)令人失望、利率位于歷史低點(diǎn)、通縮、不平等、市場(chǎng)動(dòng)蕩、投資收益不佳的氣氛。而做多美元、做空大宗商品成為今年絕佳投資策略。